Investing.com — Salı günü Fitch Ratings, mBank S.A.’nın Uzun Vadeli İhraççı Temerrüt Notunu (IDR) ’BBB-’den ’BBB’ye yükseltti. Görünüm durağan olarak belirlendi. Bu yükselme, bankanın yasal risklerindeki önemli azalmayı ve iç sermaye üretimindeki iyileşmeyi yansıtıyor. Varşova merkezli kuruluş ayrıca Hayatta Kalma Notunu (VR) ’bbb-’den ’bbb’ye ve uzun vadeli öncelikli borç notunu ’BBB-’den ’BBB+’ya yükseltti.
Bu not artışının temel nedeni, bankanın özellikle İsviçre frangı cinsinden olan eski döviz cinsinden mortgage kredilerine ilişkin yasal riskleri başarıyla azaltmasıdır. Bu değişim, mBank’ın kredi profilini olumlu etkileyerek iç sermaye üretimine daha güçlü bir odaklanma ile stratejik bir değişime olanak sağladı.
mBank’ın yükseltilen uzun vadeli öncelikli borç notları, daha yüksek Uzun Vadeli IDR’ye ve bankanın kendi fonları ve uygun yükümlülükleri için minimum gerekliliğini (MREL) öncelikli borçlara dayanmadan sürdürülebilir şekilde karşılayacağına dair gözden geçirilmiş beklentilere bağlanıyor. Bu görünüm, mBank’ın sağlam iç sermaye üretimi ve gelecekteki sermaye gereksinimleri ile risk ağırlıklı varlıklardaki (RWA) beklenen büyüme konusundaki net anlayışı ile destekleniyor.
Bankanın notları, özellikle perakende sektöründeki yerleşik pazar varlığından faydalanıyor. Bu durum, maliyet açısından verimli bir iş modeliyle destekleniyor. Bu faktörler, mBank’ın istikrarlı kârlılığına, istikrarlı finansmanına ve güçlü likiditesine katkıda bulunuyor. Bununla birlikte, sermayeleşmesi sadece yeterli olarak değerlendiriliyor ve varlık kalitesi metrikleri uluslararası rakipleriyle karşılaştırıldığında yetersiz kalıyor. Yine de, mBank’ın Ulusal Notları, Polonya bankacılık ortamındaki göreceli kredi değerliliğini yansıtıyor.
Polonya’da varlık bakımından beşinci büyük banka olan mBank, güçlü dijital teklifleri sayesinde sadık bir müşteri tabanı çekmeye devam ediyor. Bu durum, istikrarlı büyüme ve kârlılığı kolaylaştırdı. Kredi büyümesinin, özellikle mortgage kredilerinde 2025 yılına kadar devam etmesi bekleniyor.
Bankanın ılımlı risk profili ve teminatsız perakende kredi riskini etkili bir şekilde yönetmesi, iyi korunan Polonya devlet borç portföyü ile birlikte istikrarlı varlık kalitesine katkıda bulunuyor. Ekonomik zorluklara rağmen mBank’ın varlık kalitesi metriklerinin dirençli kalması bekleniyor. 2025 sonunda sorunlu krediler oranının %4’ün biraz altında olacağı tahmin ediliyor.
Fitch, mBank’ın kârlılığının istikrar kazanacağını, yasal maliyetlerin azalacağını ve 2025 ile 2026 için faaliyet kârı/RWA oranının %4 olacağını öngörüyor. Bankanın çekirdek sermaye Tier 1 (CET1) oranının, geçici baskılara rağmen 2025 sonunda %14’ün biraz üzerinde kalması bekleniyor.
Bankanın finansman ve likidite profili, istikrarlı mevduat tabanı ve çeşitlendirilmiş toptan finansman ile güçlendiriliyor. 2025 yılında brüt krediler/müşteri mevduatları oranının %65’in altında kalması bekleniyor. Bu durum, bankanın likidite gücünü vurguluyor.
Varlık kalitesinde kârlılığı ve sermayeleşmeyi etkileyen önemli ve kalıcı bir bozulma, olumsuz not hareketlerini tetikleyebilir. Buna karşılık, Polonya’nın faaliyet ortamının iyileştirilmiş bir değerlendirmesi ve mBank için daha güçlü bir iş profili, olumlu not hareketine neden olabilir.
Öncelikli ve öncelikli olmayan borç notları ile kısa vadeli notlar, mBank’ın IDR’lerine yakından bağlıdır. Ayrıca yükseltilen İlave Tier 1 (AT1) tahvil notu, bankanın VR’si ve sermaye tamponlarını koruma kabiliyetinden etkileniyor.
mBank’ın Devlet Destek Notu (GSR), mevcut Polonya banka çözümleme yasal çerçevesini yansıtıyor. Bu durum, banka için devlet desteğinin güvenilir bir beklenti olmadığını gösteriyor. Polonya’nın bankalarını destekleme eğilimindeki değişiklikler GSR’yi etkileyebilir. Ancak Fitch, böyle bir değişimin gerçekleşme olasılığının çok düşük olduğunu düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
